Наши любимые дети

В полном соответствии с планом-графиком к конце тоннеля включили свет. Кризис закончился, дно прошли, второй волны кризиса не будет, нефть стремится к 100 долларам за баррель. Ура товарищи. Собственно напрягает не то, что такую мутотень начали всерьез говорить серьезные люди, а то, что в эту мутотень очередной рад верят наивные граждане и гражданки. Разберемся однако в реальной ситуации.

Известно, что много уважаемых людей, стоящих во главе стран 20ки, предпринимают все возможное и невозможное для спасения своих национальных экономик. Местами предпринимаются глупые действия (например, реверансы в  стороны протекционизма, выразившиеся в защите нац.автопрома например), местами умные - но бесполезные. Еще до нового года учетные ставки по всему миру укатали в 0. Это позволило, по крайней мере в теории, банкам выдавать кредиты и ипотеку под очень низкие проценты (ок.1-2% в UK). Побежал кто-то за кредитом? Разумеется, нет! Дураков нет, уже и так по уши в долгах, как население, так и предприятия.

После этого, уже относительно недавно практически официально в США и UK запустили печатный денежный станок, начав выкуп своих собственных облигаций. Мера, вероятно, необходимая, но вероятно приведущая только к разгону инфляции в среднесрочной перспективе.

Было ли сделано что-то еще? Да пока нет. Например, никаких мега-проектов, общественных работ и т.п. пока толком не запущено ни в одной из стран. Поэтому можно сказать, что сделано было самое простое и тупое - напечатали гору денег и дали ее банкам.

Было это правильно или нет? Было правильно, т.к. в противном случае часть банков неминуемо разорилась бы (что кстати еще возможно в будущем). Но как это помогло реальному сектору и населению? Никак! RBS, один из крупнейших банков UK, на прошлой неделе сократил 4000 сотрудников, несмотря на все гос.гарантии, поддержку и т.п. У него нет денег? Конечно есть. Чего нет? Уверенности в завтрашнем дне и реального спроса, а раз так - зачем лишние сотрудники? Внимание вопрос: как людей из тех 4000 воодушевляет то, что ставка снижена до нуля или меры по количественному смягчению центрального банка? Никак! Им все так же хочется кушать каждый день (желательно вкусно), а работы нет.

Почему вырос рынок, выросла нефть, а следом за ней укрепился рубль (и фунт)? Во-первых, банки, которые получили огромную кучу денег, нашли ей применение во вложении в сырье и ценные бумаги. Ну а что, не реальный сектор же кредитовать...тем более, как я уже сказал - спрос на кредиты сейчас и так низкий. Во-вторых, американским банкам разрешили отменить правило Mark To Market. Что это значит на практике: вот есть у меня 100 рублей, а еще есть бомж Коля, который попросил у меня взаймы эти 100 рублей. Я даю бомжу 100 рублей скажем под какой-то процент. Пока все замечательно и экономика растет, бомж имеет возможность рефинансировать свой кредит путем собирания бутылок в парке. Все довольны. У меня на балансе весит этот долг, я и оптимистично смотрю в будущее. Но вот приходит кризис, бутылок в парке больше нет, бомж мои 100 рублей давно пропил и возвращать долг не собирается. Что делать? По всем правилам нормальной логики, я должен списать большую часть из этих 100 рублей и сказать - фигня...лапоть - какого фига ты давал взаймы бомжу??

Но ведь это означало бы, что мне нужно лишиться всяких вкусных бонусов под конец года, меня могут объявить банкротом (ведь окромя долгов всяких бомжей мне, у меня ничего нет!) и вообще куча всяких неприятностей. И тут Санта Клаус говорит: а что...зачем считать, что бомж уже все пропил? Давайте считать, что у бомжа есть деньги, просто он технически не может их сейчас отдать. А отдаст в ближайшие пару дней. Вуаля. Теперь мы опять считаем, что у нас есть 100 рублей + проценты и неприятности отменяются. До той поры, пока из виртуальных 100 рублей нам не потребуются 100 рублей реальных. Таким образом, американским банкам дали возможности пересчитать все свои активы не по реальной стоимости (то есть фактически по нулевой), а по номиналу или вообще от фонаря. Неудивительно, что на следующей неделе они покажут великолепные результаты. Ну а бомж....да фиг с ним, мож пронесет как-нибудь.

Это - основные причины роста и оптимизма последние несколько недель. В действительности давайте рассуждать трезво. О каком конце кризиса можно говорить, если сокращения продолжаются. Уровень безработицы зашкаливает. Интерпретация рынка труда сейчас совершенно имбецильная. Выходят данные: число первичных заявок по безработице составило меньше, чем прогнозировали (то есть лучше), а число continuos claims (то есть число тех, кто уже на  пособии сидит) выросло больше, чем ожидали (то есть хуже). Все полны оптимизма. Между тем даже пятикласснику Коле ясно: число тех, кто еще не на пособии - ограничено количеством трудоспособного населения. В пределе если вся страна будет на пособии, первый показатель будет равен нулю. Урра!! Хорошо? Безумно. Вся страна на пособии. А второй показатель как раз говорит - работу никто не находит, все больше народу на пособии. Ужас! Человек, который без работы или ощущает риск остаться без работы не покупает автомобилей и домов, не ездит отдыхать на море, не покупает новый плазменный телевизор. И те компании, который обслуживают этих людей, будут получать доходов все меньше и меньше. Просто процесс инерционный, но он пока только набирает силу. Мы еще не видели банкротств промышленных предприятий, потому что до сих пор в обществе остаются те, кто, развесив уши, слушает всякую пургу [и покупает, покупает...].

Фондовые и валютные рынки могут оставаться иррациональными еще какое-то время, но это мало влияет на реальную ситуацию, которая не только не улучшается, но пока даже не стабилизировалась.

Напоследок: я не считаю, что выхода нет. Выход есть. Нужны мега-проекты, аналогичные покорению космоса. Это лучше чем война (которая вытянула мир из великой депрессии). В качестве таких проектов продолжаю рассматривать альтернативную энергетику и биотехнологии. Эти новые индустрии должны создать новые рабочие места и вытащить мир из кризиса.
 

Читайте также

Последние новости